GPU-as-a-Service

GPU-as-a-Service(GPUaaS)는 네오클라우드라 불리는 전문 사업자가 AI 학습·추론용 대형 GPU 클러스터를 임대해 주는 클라우드 컴퓨팅 모델로, 데이터센터, 전력, 오케스트레이션 소프트웨어까지 묶어 판다. 코어위브, 네비우스, IREN이 대표적인 미국 상장 사업자이고, 코어위브의 매출 백로그는 2026년 1분기에 994억 달러에 달했다.

GPU-as-a-Service란 무엇인가?

GPU-as-a-Service는 고전적인 클라우드 거래를 뒤집는다. AI 랩이나 기업이 가속기를 직접 사서 감가상각하는 대신, 수천 개의 GPU로 묶인 클러스터에 대한 접근을 빌린다. 계약은 시간 단위 온디맨드부터 수년·수기가와트짜리 약정까지 다양하다. 사업자는 모델 아래의 모든 것을 맡는다. 전력망 용량을 확보하고, 데이터센터를 짓거나 빌리고, GPU를 사들이고, 고속 네트워킹으로 클러스터를 엮고, 스케줄링·오케스트레이션 소프트웨어를 운영한다. 사업 전체가 하나의 상품이라서 이들은 범용 하이퍼스케일러와 대비해 네오클라우드라 불린다. 이 모델의 경제학은 선두 기업들의 공시에 그대로 드러난다. 코어위브는 2026년 1분기 매출이 전년 대비 112% 늘어난 20.8억 달러였고, 분기 말 매출 백로그 994억 달러와 3.5기가와트 이상의 계약 전력을 보유했다 (코어위브, 2026년 5월 7일). 네비우스는 684% 늘어난 3.99억 달러였다 (네비우스, 2026년 5월 13일). IREN의 다니엘 로버츠 공동창업자 겸 공동 CEO는 그 바탕의 희소성을 직설적으로 말한다.

“세계는 구조적으로 컴퓨트가 부족하고, 병목은 전달된 데이터센터와 GPU 용량이다.”

— 다니엘 로버츠, IREN 공동창업자 겸 공동 CEO (IREN, 2026년 5월 7일)

2025~2026년 시장의 가장 인상적인 특징은 하이퍼스케일러 자신이 최대의 GPUaaS 고객이 됐다는 점이다. 마이크로소프트는 2031년까지 네비우스에서 약 174억 달러의 전용 용량을 계약했고 (네비우스 6-K, 2025년 9월 8일), IREN과는 97억 달러짜리 5년 GPU 클라우드 계약을 맺었다 (IREN, 2025년 11월 3일). 스스로 짓는 속도가 수요를 못 따라가자 용량을 빌린 것이다.

테마 투자에서 GPU-as-a-Service는 어떻게 쓰이나?

이 용어는 미국 AI 데이터센터 개념의 클라우드 층, 즉 매출 전체가 서비스로 파는 AI 데이터센터 용량인 기업들을 정의한다. 투자자에게 GPUaaS 사업자는 AI 인프라 수요의 가장 직접적이면서 가장 레버리지가 큰 표현이다. 코어위브의 약 224억 달러 OpenAI 계약부터 IREN의 31억 달러 계약 ARR까지, 이들의 계약이 증설을 측정 가능하게 만든다 (코어위브, 2026년 5월 7일; IREN, 2026년 5월 7일). 다만 이 모델은 자본을 많이 먹고 고객이 집중돼 있어서, 네오클라우드 주식은 테마 안에서 가장 빠른 성장과 가장 무거운 재무 리스크를 동시에 안는다.

관련 용어·개념

자주 묻는 질문

네오클라우드와 하이퍼스케일러는 무엇이 다른가?

하이퍼스케일러(AWS, 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드)는 수백 가지 서비스를 갖춘 범용 클라우드를 운영하고, 네오클라우드는 AI용 GPU 클러스터 임대라는 단일 상품을 중심으로 데이터센터와 전력까지 묶어 세워진다. 이제 둘은 맞물린다. 마이크로소프트는 네비우스에서 약 174억 달러 (네비우스 6-K, 2025년 9월 8일), IREN에서 97억 달러 (IREN, 2025년 11월 3일) 규모의 용량을 계약하며 AI 증설의 일부를 사실상 네오클라우드에 외주로 맡겼다.

GPU-as-a-Service를 제공하는 기업은 어디인가?

미국 상장 전업 기업 중 가장 큰 곳은 셋이다. 코어위브(CRWV)는 2026년 1분기 매출이 112% 늘어난 20.8억 달러였고 백로그는 994억 달러다 (코어위브, 2026년 5월 7일). 네비우스 그룹(NBIS)은 684% 늘어난 3.99억 달러였고 (네비우스, 2026년 5월 13일), IREN은 2026년 말까지 연환산 매출 37억 달러를 목표한다 (IREN, 2026년 5월 7일). 하이퍼스케일러도 GPU 용량을 팔지만, 수많은 서비스 중 하나로 판다.

출처

  1. CoreWeave Reports Strong First Quarter 2026 Results · CoreWeave, Inc., 2026-05-07
  2. IREN Business Update and Q3 FY26 Results · IREN Limited, 2026-05-07
  3. Nebius reports first quarter 2026 financial results · Nebius Group N.V., 2026-05-13
  4. Nebius announces AI infrastructure agreement with Microsoft (Form 6-K, Exhibit 99.1) · Nebius Group N.V. / SEC EDGAR, 2025-09-08
  5. IREN Secures $9.7bn AI Cloud Contract with Microsoft · IREN Limited, 2025-11-03