서진시스템 (178320)

서진시스템(178320)은 그리드급 에너지저장장치의 인클로저와 구조물, 반도체 장비 부품, 서버 랙을 만드는 금속 플랫폼 제조사로, ESS 핵심 고객은 미국 플루언스다. 2026년 1분기에는 ESS 출하 이연으로 영업손실 330억 원의 적자로 돌아섰지만, 2분기에는 사상 최대 ESS 매출이 점쳐진다.

티커178320
거래소KOSDAQ
섹터Industrials · ESS & Semiconductor Equipment Components
국가South Korea
편입 ETFRISE AI전력인프라 ETF (0101N0)
위키데이터Q131188063
최종 업데이트2026-06-10
재무 스냅샷기준일2026-06-10

다음 일정:Next report · H1 2026 반기보고서 (semi-annual report), 추정 · Estimated from Korea's 45-day semi-annual filing deadline; not company-confirmed. Last report: Q1 2026 분기보고서 filed 2026-05-15. (출처)

최근 보고 분기:Q1 2026 (ended Mar 31, 2026) (발표2026-05-15)

서진시스템은 2026년 1분기 매출 2,802억 원으로 전년과 비슷했지만, ESS 출하 이연과 미국·베트남 신규 설비의 감가상각 부담으로 영업손실 330억 원, 순손실 205억 원으로 적자 전환했다. 반도체 부문은 분기 매출이 처음으로 1,000억 원을 넘었다.

Revenue₩2,802억 (KRW 280.2 billion)-0.4%전년比
Operating profit₩-330억 (KRW -33.0 billion) · Swung to loss from a year earlier on deferred ESS shipments and fixed costs
Net income₩-205억 (KRW -20.5 billion) · Net loss

1차 출처

가이던스:Q2 2026 (analyst estimate, not company guidance)

ESS division revenue₩2,135억 (KRW 213.5 billion) · Eugene Investment & Securities estimate: deferred Q1 volumes plus Fluence-related US factory deliveries land in Q2

Seojin System does not issue formal numeric guidance; figures are an Eugene Investment & Securities estimate reported by Newspim.

가이던스 출처

최근·예정 이벤트

  • · Q1 2026 분기보고서 filed — swing to operating loss.Revenue ₩280.2 billion with an operating loss of ₩33.0 billion and a net loss of ₩20.5 billion, as ESS revenue was deferred and fixed costs from new capacity weighed. (출처)
  • · FY2025 사업보고서 filed.Full-year 2025 revenue of ₩1.066 trillion (down 12.1% from ₩1.214 trillion) with operating profit collapsing 99% to ₩1.1 billion and a net loss of ₩102.4 billion, on weaker ESS sales and semiconductor cost burdens. (출처)
  • · ₩185.3 billion US-bound ESS supply contract.Disclosed a 185.3 billion won supply contract for US-bound energy-storage-system products. (출처)

Consolidated figures are from Seojin System's DART 분기보고서/사업보고서. Q2 ESS figures are an Eugene Investment & Securities estimate, not company guidance.

수치는 2026-06-10 기준이며 최신 공시·IR 자료를 반영합니다. 실적 발표 후 갱신됩니다.

서진시스템은 무슨 회사인가?

서진시스템은 다른 회사의 기술이 담겨 출하되는 금속을 가공하고 조립한다. 1996년 설립돼 부천에 본사를 두고, 에너지저장장치(ESS), 반도체 장비, 통신 장비, 서버 랙의 인클로저·케이스·캐비닛·구조 부품과 알루미늄 부품을 만들며, 베트남에 대규모 생산 거점을, 미국에 커지는 사업장을 두고 있다. 사업 구성은 에너지 쪽으로 기울었다. ESS 장비는 2024년 매출의 52.4%였다가 2025년 37.3%로 낮아졌고, 2024년 ESS 사업부 매출의 50%는 미국 스토리지 통합업체 플루언스가 차지했다 (디일렉, 2026-02-16). SK온과는 2036년까지 가는 10년 ESS 부품 공급 계약을 맺어 2030년까지 물량이 약 1조 9,424억 원이고, LG에너지솔루션과는 북미 ESS 생산을 협의하고 있다 (디일렉).

AI는 서진시스템의 사업을 어떻게 끌고 있나?

저장장치를 통해서다. 데이터센터 부하를 흡수하는 전력망도, 데이터센터 자신도 배터리 에너지저장에 기대고, 서진시스템은 그리드급 ESS가 담겨 인도되는 인클로저를 만든다. 수요의 배경은 한국 AI 전력 인프라 개념 전체를 움직이는 것과 같다. IEA는 데이터센터 전력 소비가 2030년 약 945TWh로 대략 두 배가 될 것으로 본다 (IEA, Energy and AI). 수주 흐름이 이를 보여준다. 2025년 11월 공시한 1,853억 원 규모 미국향 ESS 공급 계약 (더벨), 그리고 2026년 1분기 처음으로 분기 매출 1,000억 원을 넘은 반도체 부문이다 (뉴스핌). 같은 구축이 서버 랙 라인에도 흘러든다. 이 종목에 매수 의견과 목표주가 7만 원을 제시한 유진투자증권은 이 사업 모델의 긴장을 이렇게 요약했다.

“왕관을 쓰려는 자, 고정비의 무게를 버텨라.”

— 유진투자증권, 서진시스템 리포트, 2026년 5월 18일 (뉴스핌)

서진시스템의 최근 실적은?

2026년 1분기(3월 31일 종료 분기) 매출은 **2,802억 원으로 전년과 비슷(-0.4%)**했지만, 영업손실 330억 원, 순손실 205억 원으로 적자 전환했다 (DART 분기보고서). ESS 출하와 납품이 뒤 분기로 밀리는 동안, 미국·베트남 신규 설비의 감가상각이 고정비를 높게 유지시켰다 (뉴스핌). 배경도 이미 약했다. 2025년 연간 매출은 12.1% 줄어든 1.066조 원, 영업이익은 99% 무너진 11억 원, 순손실은 1,024억 원이었다 (DART 사업보고서). 회복 시나리오는 시점의 문제다. 유진투자증권은 이연 물량과 플루언스 관련 미국 공장 납품이 반영되며 2026년 2분기 ESS 매출이 사상 최대인 2,135억 원에 이를 것으로 추정하는데, 이는 회사 가이던스가 아니라 애널리스트 추정치다 (뉴스핌).

서진시스템의 리스크는?

  • 실적 변동성. 분기 실적이 ESS 납품 시점에 달려 있다. 2026년 1분기가 보여줬듯 매출이 평탄해도 이익은 적자로 흔들릴 수 있다.
  • 고정비 레버리지. 미국·베트남 신규 설비가 감가상각을 키워, 마진이 회복되려면 가동률이 높게 유지돼야 한다.
  • 고객 집중. 2024년 ESS 사업부 매출의 절반이 플루언스였다. 한 통합업체의 둔화나 내재화 결정이 크게 작용한다.
  • 재무 부담. 2025년을 순손실 1,024억 원으로 마쳐, 또 한 번의 부진한 해를 버틸 쿠션이 줄었다 (DART).
  • 통상정책. 미국향 ESS 하드웨어는 인클로저 생산지를 바꿔 놓을 수 있는 관세와 현지조달 규정에 노출돼 있다.

관련 종목·개념·용어

관련 지수·ETF

위 표시는 지수와 상품 간 추종 관계에 관한 사실의 적시이며, 특정 상품의 매수 권유가 아닙니다. 아크로스는 해당 지수의 산출기관으로서 운용회사로부터 지수 사용료를 수취할 수 있습니다. 투자 전 반드시 해당 상품의 투자설명서 또는 간이투자설명서를 확인하시기 바랍니다.

서진시스템에 대해 자주 묻는 질문

서진시스템은 어떤 회사인가요?

서진시스템은 금속 플랫폼 제조사다. 그리드급 에너지저장장치(ESS), 반도체 장비, 통신 장비, 서버 랙의 인클로저·케이스·구조 부품을 가공·조립하며, 베트남과 미국에 대규모 생산 거점을 두고 있다. ESS 장비는 2024년 매출의 52.4%, 2025년 37.3%를 차지했고, 2024년 ESS 사업부 매출의 50%는 플루언스(Fluence)에서 나왔다 (디일렉).

서진시스템은 왜 한국 AI 전력 인프라 개념에 속하나요?

데이터센터와 전력망이 AI 부하를 버퍼링하는 수단이 배터리이고, 서진시스템은 그 배터리가 담겨 출하되는 하드웨어를 만들기 때문이다. 플루언스에 ESS 인클로저와 구조물을 공급하고, SK온과는 2036년까지 가는 10년 ESS 부품 계약(2030년까지 물량 약 1조 9,424억 원)을 맺었으며, LG에너지솔루션과는 북미 ESS 생산을 협의하고 있다 (디일렉). 같은 구축의 연산 쪽인 서버 랙과 반도체 장비 부품도 만든다.

서진시스템의 2026년 1분기 실적은 어땠나요?

매출은 2,802억 원으로 전년과 비슷했지만, 영업손실 330억 원과 순손실 205억 원으로 적자 전환했다 (DART 분기보고서). ESS 출하가 뒤 분기로 밀리는 동안 미국·베트남 신규 설비의 감가상각이 고정비를 끌어올렸고, 반도체 부문은 분기 매출이 처음으로 1,000억 원을 넘었다 (뉴스핌, 유진투자증권 인용).

서진시스템의 다음 실적 발표는 언제인가요?

한국 상장사는 실적 발표일을 미리 공지하지 않는다. 다음 정기 공시는 2026년 상반기 반기보고서로, 한국의 반기 제출 기한 45일을 기준으로 2026년 8월 14일경 제출될 예정이다. 이 날짜는 추정치이며 회사가 확정한 것은 아니다. 서진시스템은 직전에 2026년 5월 15일 2026년 1분기 분기보고서를 제출했다 (DART).

1분기 적자 이후 서진시스템의 ESS 사업은 회복될까요?

애널리스트들은 1분기 부진을 수요 소멸이 아니라 시점의 문제로 본다. 유진투자증권은 이연된 1분기 물량과 플루언스 관련 미국 공장 납품이 반영되며 2026년 2분기 ESS 부문 매출이 사상 최대인 2,135억 원에 이를 것으로 추정한다 (뉴스핌). 이는 회사 가이던스가 아니라 애널리스트 추정치이며, 회사는 2025년 11월 1,853억 원 규모의 미국향 ESS 공급 계약을 공시했다 (더벨).

출처·참고자료

  1. 서진시스템 분기보고서 (2026.03) · Q1 2026 quarterly report · Seojin System / DART (FSS), 2026-05-15
  2. 서진시스템 사업보고서 (2025.12) · FY2025 annual report · Seojin System / DART (FSS), 2026-03-23
  3. [리포트 브리핑] 서진시스템, '왕관을 쓰려는 자, 고정비의 무게를 버텨라' — 유진투자증권 · Newspim (Eugene Investment & Securities report), 2026-05-18
  4. 서진시스템, LG엔솔까지 ESS '러브콜' · THE ELEC (디일렉), 2026-02-16
  5. [i-point] 서진시스템, 1853억 규모 미국향 ESS 공급 · The Bell, 2025-11-26